罗斯柴尔德如何加速中国：金融危机中启动在华PE投资

2008年底09年初，爱德蒙·罗斯柴尔德集团成立了一只专门投资中国成长型中小企业的基金。事实上，在2008年底09年初，正处在全球金融危机之际，整个市场，无论是宏观经济，还是资本市场，都处在低迷阶段，但对于PE投资者来说，这个时候，却正是“抄底”的最好时机。

　　“那不是拉菲酒的标志么”？青岛国际极限帆船队现场，Gitana船队在最后一轮比赛中超过对手第一个冲向终点时，五只箭的标志迎风猎猎，开着观赛船的船工突然这么惊呼了一声。

　　站在观赛船上的禄洪和陈末翎对视一笑。

　　是的，拉菲。只是，除了中国人熟知的拉菲酒之外，除了航海界传奇的Gitana船队之外，这个全球最古老的金融集团，爱德蒙·罗斯柴尔德在中国还有QFII、PE……并且，他们正在加紧筹备中国的投资布局，除了扩大欧元PE投资规模之外，还准备募集一只人民币PE基金，并把他们在欧洲的一些其他投资组合产品和投资理念引入中国。

　　金融危机中启动中国PE投资

　　2008年底09年初，爱德蒙·罗斯柴尔德集团成立了一只专门投资中国成长型中小企业的基金。事实上，在2008年底09年初，正处在全球金融危机之际，整个市场，无论是宏观经济，还是资本市场，都处在低迷阶段，但对于PE投资者来说，这个时候，却正是“抄底”的最好时机。

　　回过头去看那个阶段的PE市场，在那个时段，PE募资基本停滞，尤其是美元基金，即便原来承诺的出资，也有不少暂停了后续的呼叫投资；手头有资金的基金，或是受制于LP投资人的担忧，或是受制于自身对整体经济走势无法看清，敢出手投项目的并不多。

　　但这一切，对于爱德蒙·罗斯柴尔德中国基金来说，并不是太大的问题。从一开始设立，这只基金没有太多的资金上的担忧，对于退出周期，也没有那么紧迫的压力，这使得基金的管理人可以比较从容地做一些长期投资。

　　“找到那些最有梦想的中国企业家，尤其是在国际业务拓展上有想法的”，在陈末翎看来，基于罗斯柴尔德集团这个“大后方”，其在全球，尤其是在欧洲地区，在金融领域、企业资源、政府关系方面的关系，是这只基金可以给被投资企业的最好增值服务。比如，国际范围内的信息收集，策划，运作，流程，人才搜索和融资，筛选和调查海外企业，制定商业合作及谈判条款等，加之罗斯柴尔德在二级市场的各类基金和金融产品对IPO项目及M&；A项目的支持等。

　　2009年开始的第一只投资中国的PE基金，其主要聚焦于四个行业：医疗保健 ，消费类和服务 ，清洁技术 。基金的退出方面，一半希望通过兼并收购退出，一半走IPO之路。

　　“中国PE投资大多通过IPO退出，再过几年，并购必然会更加活跃，跨国的并购，无论是中国企业到海外去做并购拓展，还是海外公司来中国做兼并收购，都会更为活跃”，陈末翎认为，在跨境并购中，有跨境资源背景的PE基金，是可以找到更多投资机会的。

　　在这只基金投资的一个食品消费类的项目中，爱德蒙·罗斯柴尔德投资团队帮这家公司，建立了与欧洲几大企业的上下游合作关系，使之很快能够成为一家有国际渠道的公司。“企业主甚至可以选择，是将公司卖给欧洲的大公司，再去继续创业，还是继续做大公司去上市”，据陈末翎介绍，这家企业主最后选择了将公司卖给欧洲的合作伙伴，并准备自己又新创一家公司。

　　不得不说的那些古老故事

　　提及罗斯柴尔德家族，《货币战争》这本书中对这个家族的描述可谓极富传奇色彩。

　　这家族起源于16世纪，显赫于19世纪，19世纪，罗斯柴尔德家族建立了自己的银行产业链，并投资于开发苏伊士运河、建设铁路、开发石油、并随着机械工业的发展大力投资于工厂、矿产等，建立了当时世界上最大的金融王国，影响了整个欧洲历史的发展。

　　作为欧洲最古老的银行世家，罗斯柴尔德家族在鼎盛时期，欧洲大部分国家的政府几乎都曾向他们家族贷款，到20世纪末时，世界的主要黄金市场也是由他们家族所控制，其家族资产至少超过了50万亿美元。即便现在，根据公开资料，该家族依然是美国及多个欧洲国家政府的债权人，拥有分支众多的银行、十几家石油和有色金属公司，并且垄断着南非的钻石采矿业。

　　但这个家族究竟有多少财富，至今仍是不为人知的秘密，因为在罗斯柴尔德家训中，第一条便是：决不对外公布家族财富数字。

　　第一代罗斯柴尔德将这个家族带入鼎盛时期，在布局安排上，他将五个儿子，分别安排五个不同的国家，掌管家族在五个国家的财富，并设计了“五支箭”的家族标志，以此训诫后代：如果只拿一支箭，轻轻地就能被折断；如果五支箭都紧紧地攥在一起，五只箭都不会被折断。要永远团结一致。

　　250多年过去，家族已经进入第八代，英国和法国这两个分支成为五个分支中实力最强大的，这两大分支现任掌门人分别为英国的Jocob和法国的Benjamin。一直在中国本土布局的，是法国的Benjamin掌管的爱德蒙·罗斯柴尔德集团，本报记者所采访的，也是法国这一支脉。

　　法国这一分支的第五代爱德蒙·罗斯柴尔德在世期间，最知名的一次壮举，便是帮助以色列建国。作为犹太人中的精英，爱德蒙·罗斯柴尔德担任着犹太人复国主义联盟副主席，其为了资助流浪的犹太人，前后支付了600万英镑，在巴勒斯坦建立了第一个犹太人定居点，这便是后来以色列国家的第一块领土，以色列建国的基础文件《贝尔福宣言》，也是英国政府以外交大臣贝尔福写给罗斯柴尔德的一封公开信的形式出现。时至今日。以色列到处留着罗斯柴尔德的印记。政治中心特拉维夫最宽阔的街道就叫“罗斯柴尔德大道”，许多人将自己的孩子取名为罗斯柴尔德，以表达对罗斯柴尔德家族的敬佩。

　　“为罗斯柴尔德家族工作，其一个特点就是，他本着信任你，但是检查你，无时无刻采用立体性的检查，就是说你工作可以做得慢一点，但是你不能发生错误”，一位为爱德蒙·罗斯柴尔德QFII基金工作的人如此描述他的体验。

　　法国分支在第六代掌门人小爱德蒙·罗斯柴尔德身上，国际业务扩展加速，第七代本杰明对亚洲和中国一直在加码。在二战后，罗斯柴尔德家族对美国市场是会否大兴起，做了不够积极的判断，错失了在美国的大好扩张机会，在“金砖四国”这些新兴国家市场的这一轮雄起中，他们已经算是表现得相当积极了，虽然这种积极与一些其他家族和公司相比，还是相对保守的。

　　事实上，在设立PE基金之前，在1993年，爱德蒙·罗斯柴尔德就设立了“亚洲圣奥诺”的共同基金，专注于亚洲除日本地区的股票投资，并设立了“亚洲资本控股”基金，也是投资于亚洲除日本地区的买入卖空对冲基金；1998年，“中国圣奥诺”基金专门投资于香港上市的中国公司。2006年，投资于中国A股的圣奥诺中国城基金，成为第一家获准投资上海和深圳A股市场的法国基金。

　　2008年，爱德蒙·罗斯柴尔德银行与中国银行在私人银行和资产管理方面，开始长期战略投资和业务合作。2009年爱德蒙·罗斯柴尔德旗下MSH保险公司收购中国最大的国际健康险管理服务公司。

　　在中国的其他投资，还包括太平洋保险、百丽、北大青鸟IT培训，以及民生银行、阿里巴巴、新希望、羚锐股份、深长城、中粮屯河等。

　　在葡萄酒投资方面，2009年初，罗斯柴尔德的拉菲集团和中信华东集团，在山东省蓬莱市合作投资成立罗斯柴尔德男爵中信酒业公司，项目一期总投资1亿元。

　　就在几天前，罗斯柴尔德家族的另一分支，位于英国的雅各布·罗斯柴尔德，宣布针对中国投资者推出一只规模7.5亿美元的新私募股权基金。这家名为J Rothschild Creat Partners的基金，计划购买跨国企业的非杠杆少数股权，这些企业横跨科技、洁净技术、自然资源和奢侈品等行业。